Биткойн процветает, фонды хеджирования в цифровой валюте растут по ставке два в неделю, а стоимость всех криптовалют в этом году выросла в десять раз до более чем 170 миллиардов долларов.
«Диверсификация - это хорошо, но это не значит инвестировать во все, только потому, что оно есть. Мы отдаем предпочтение активам с длинным послужным списком в производстве прибыли или снижении рисков», - сказал Гритэм, возглавляющий многопрофильную группу RLAM.
Автономный СЛЕДУЮЩИЙ партнер Лекс Соколин сказал, что, вероятно, было всего несколько фондов на несколько сотен миллионов долларов, причем большинство из них находилось в диапазоне от 5 до 20 миллионов долларов, что намного ниже порога, который будут учитывать большинство институциональных инвесторов.
«Для многих институциональных, дискреционных управляющих фондами эти средства не будут очищены, потому что большой вопрос будет связан с ликвидностью», - сказал Джеймс Баттерфилл, глава инвестиционной стратегии ETF Securities в Лондоне.
Один из основных менеджеров по денежным средствам может получить доступ к инвестициям в корзину хедж-фондов, которая включает в себя криптофонд. Но глава хедж-фондов крупного европейского банка, который инвестирует в более чем 100 хедж-фондов, сказал, что в его портфеле нет криптофондов.
«Это очень противоречивое предложение», - сказал банкир, который отказался назвать его. «Маловероятно, что самые установленные хедж-фонды сделают большие ставки на этом, потому что вы можете подвергнуть свой основной бизнес риску».
Определение значения биткойна и других криптоволокнов сложно. Сейчас существует почти 17 миллионов биткойнов, но общий объем предложения ограничен 21 миллионом, и это не будет достигнуто до следующего столетия.
Общая стоимость Биткойна или рыночная капитализация близка к 100 миллиардам долларов, что больше, чем инвестиционный банк США Morgan Stanley. В начале года это было всего 15 миллиардов долларов. Ethereum, вторая по величине криптовалюта, сейчас стоит почти 30 миллиардов долларов.
«Если предложение действительно зафиксировано, цена этих ценных бумаг определяется исключительно спросом, который, в свою очередь, определяется в основном настроением», - сказал Кен Диксон, директор по инвестициям, денежные рынки и FX в Aberdeen Standard Investments.
«Это означает огромные колебания цен с пузырями, бумами и спадами. Если процессы поставок этих инструментов не будут реформированы, маловероятно, что они будут играть какую-либо часть инвестиционного портфеля», - сказал он.
В этом году биткойн был на американских горках. После удара то, что было тогда рекордно высоким чуть ниже 5000 долларов в начале сентября, он потерял около трети своей стоимости менее чем за две недели. Это с тех пор почти удвоилось в цене снова, к новым максимумам около $ 6,000.
Эфириум был еще более неустойчивым. По данным отраслевого сайта CoinDesk, его цена выросла почти в 50 раз с начала года до июня, а затем упала примерно на пятую.
Такая волатильность означает, что комитеты в институциональных инвестиционных фирмах, рассматривающие относительные риски классов активов, скорее всего, исключают криптовые валюты, сказали менеджеры по активам.
«Ваш комитет по составлению бюджета по рискам скажет: вы не можете этого удержать из-за того, что он увеличивает риск в вашем портфеле», - сказал Баттерфилл. «Я ожидаю, что волатильность с течением времени, но риски группы бюджета, как правило, исторически выглядят ». Ранние дни. В настоящее время те, кто инвестирует в криптофонды, являются высокодоходными лицами, компаниями, управляющими деньгами для состоятельных семей, частными управляющими активами и инвесторами венчурного капитала.« Ясно, что есть деньги в которые входят эти фонды », - сказал Эмад Мостак (Emad Mostaque), соучредитель отдела инвестиций в лондонском офисе южноафриканской хедж-фондовой компании Capricorn Fund Managers.« У нас еще нет удобства для институционального инвестора ». Алистер Милн, соучредитель компании Mayfair- основанный на цифровом валютном фонде «Алтана», сравнивает инвестиции в криптовые фонды на начало бум хедж-фондов в начале 1990-х годов, когда богатые люди первыми вложили капитал в множество новых фондов, делающих высокие доходы.
Биткойн «будет будущим», эксперт по ценным бумагам «Он всегда начинается с людей с высокой чистой стоимостью.
Что институциональные инвесторы начали участвовать в них ». Новые криптовые хедж-фонды используют множество подходов, делая ставку на новые монеты, выпущенные для сбора средств через так называемые первоначальные предложения монет (ICO), направление цен или различия между ставками на многих обменах криптовалюты Один новый фонд, основанный на лондонском BitSpread, говорит, что его рыночный нейтральный фонд стоимостью 25 миллионов долларов, который торгует только ценовыми различиями, дает крупным инвесторам возможность выйти на рынок, не подвергая их сильным колебаниям цен. Фонд вырос на 32 процента, в этом году, сумев использовать такой вид арбитража, который возможен на молодом рынке, где существуют большие ценовые разрывы
